01
中信证券配置信号09-11
尊重酒类市场发展节奏，逢低增配白酒行业头部酒企
26H1 19家A股白酒公司营收 1978.9亿/-6.7%、净利 731.0亿/-8.3%（剔除茅五：-20.9%/-33.3%）。预判行业下滑斜率最大的阶段已经过去，有望逐步迎来缓慢复苏，建议逢低增配头部酒企。
02
国信证券优于大市09-08
2026年中报总结：需求延续弱复苏，供给端出清加快
H1 板块销售收现约 1962亿/-22.7%，Q2 收现 742亿/-28.2%（剔除茅五 -39.8%）；Q2 末合同负债约 320亿/-14%，渠道打款意愿仍弱。维持「行业优于大市」，供给端出清加快。
03
中信建投看多龙头09-07
继续推荐茅台和区域酒，看好零售变革机会
中秋国庆临近终端需求稳步回暖，飞天茅台原箱批价稳定至 1740 元、终端零售均价逼近 1800 元创近 30 天新高。继续推荐茅台与区域酒，看好零售变革机会。
04
申万宏源战略配置09-05
食品饮料行业周报：中秋旺季将确认千元价格带价格底部
近期高端白酒价格上行，中秋旺季将是需求关键验证期；板块底部特征已验证，26年底-27年有望迎来估值与业绩双击，优质白酒公司处于战略配置期。
05
国海证券首推茅台09-03
白酒行业2026年中报总结：报表加速出清，供需拐点渐现
26H1 酒企营收/归母净利 -7.1%/-8.3%，单 Q2 -18.0%/-21.4%；上半年加速出清、轻装上阵以待修复，供需拐点渐现。首推贵州茅台，其次迎驾贡酒等。
06
申万宏源压力释放09-02
白酒2026年中报总结：26Q2基本面全面承压，经营压力加速释放
26Q2 白酒营收 628.68亿/-17.31%、净利 212.23亿/-21.28%；收入利润增速均为全国化名酒＞中端＞次高端。基本面全面承压，主因外部需求环境承压叠加库存释放。
07
国盛证券周期底部09-02
食品饮料行业白酒26H1&26Q2业绩总结：周期底部，加速出清
26H1 报表加速出清、行业两端分化，周期底部明显、具备修复条件；建议从出清充分＋价盘坚挺＋动销领先＋份额提升把握优质龙头：首推贵州茅台，关注迎驾贡酒等。
08
华创证券底部渐明09-01
报表承压，底部渐明——白酒行业2026年中报总结
26H1 行业营收 -6.38%、净利 -8.14%，26Q2 基本面全面承压、经营压力加速释放；白酒底部渐明，优质龙头处于战略配置期。
09
招商证券适度乐观09-01
白酒行业2026年中报总结：调整步入中后期，确定性提升下可适度乐观
26H1 白酒板块营收 1979.1亿/-6.8%、净利 730.7亿/-8.3%；判断行业调整已步入中后期，价格有望触底回升，投资机会聚焦走出调整的个股。
10
中银国际磨底分红09-01
食品饮料行业周报：行业景气分化，关注基本面韧性及分红特征显著标的
白酒板块处于深度磨底期：1H26 板块营收/净利 -6.7%/-8.3%，Q2 或为全年业绩最底部；关注基本面兼具韧性及分红特征显著的相关标的。